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2012年08月31日 (金) | 編集 |
银行理财业务
——利率市场化下改善银行盈利结构的武器


2012年6月7日央行宣布,自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点;将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。7月6日,央行在一个月内宣布第二次降息,下调金融机构一年期存款基准利率0.25个百分点;一年期贷款基准利率下调0.31个百分点,货币政策放松的步伐加快。

央行调整存贷款利率浮动区间的上下限,是利率市场化的实质性举措,这种市场化初探要求银行对定价和风险进行更精细化的管理。不同银行间利息差异扩大,银行将面临更加激烈的竞争。中小银行面临贷存比的压力,将有动力积极上调存款利率至上限水平,受到的利润压力也由此增加。而大银行若出现存款流失严重的情况,将跟随上调存款利率以保护市场份额。传统银行主要收入来源的存贷利差盈利空间将进一步压缩,如果还是依靠盈利模式单一的传统存贷差来获取利润,银行发展必将受阻。那么在利率市场化的今天,如何增加中间业务收入,成为城市商业银行面前重要的课题。
一、利率市场化
(一)面临的问题
一是整体利率水平上升。我国官方利率长期低于市场均衡利率水平,如商业银行平均存款利率不足2%,大幅低于货币市场利率和理财产品收益率,亦长期低于居民消费物价指数(CPI),居民的实际利率为负。民间借贷迅猛发展,也反映了利率管制下信贷资源的稀缺,大量中小微企业的融资需求没有得到满足。利率实现市场化后,利率水平将主要由资金的供求关系决定,存款利率水平将显著上升,进而推动整体利率水平的上升。
二是银行存贷利差缩小。目前我国商业银行的盈利主要来源于净利差,利率市场化后,存贷利差完全由市场竞争决定。由于贷款利率相对于存款已经更接近于市场化,因此存款利率的升幅必然会大于贷款利率升幅,导致存贷利差缩小。国外经验也是如此,比如美国自1980年全面推进利率市场化改革以来,1980-1985年美国银行业的存贷款平均利差为2.17%,利率市场化后的1986-1990年,平均利差为1.63%,缩小了54个基点。利率市场化引发的存贷利差缩小将对国内商业银行传统信贷业务的盈利水平产生明显的负面影响。
三是商业银行面临的经营风险加大。在存贷款利率管制环境下,国内商业银行对利率风险的关注不高,利率市场化会导致利率波动性增加,利率风险管理的重要性凸现。其次,利率波动性增加还会引发贷款客户提前还款和存款客户提前支取的行为,资金的可预测性下降,增加了流动性管理的难度。此外,利率水平上升会导致借款人结构的调整,对银行信贷风险管理也构成了挑战。
四是小型银行生存压力增大。利率管制一定程度上保护了定价能力和风险管理能力较弱的商业银行,一旦取消利率管制,银行间的竞争将变为直接的价格竞争,不具备核心竞争力的银行将被市场逐步淘汰。
(二)情况分析
在过去的几年中,已经有先知先觉的银行提前转型。如招商银行从2010年提出二次转型:根据当时招行的测算,如果利率市场化,该行有20%-30%的客户有较大的议价能力,利率市场化之后这部分客户的贷款利率可能在现行利率的基础上再降15%-20%。所以,招行希望零售业务和中小企业信贷占比能够多一点,对公业务大客户的占比能够少一点,这样一旦利率市场化,对招行的冲击小一点。
其实在多种融资、投资渠道并起的今天,存款、贷款从银行体系流失是银行面临的共同问题。社会融资的利率市场化取得长足进展,早已为存贷款利率市场化做好了铺垫。人民币贷款占社会融资总量的比重已经由2002年前的96%下降至2012年第一季度的63%,占社会融资总量37%的债券融资、委托贷款、信托贷款、承兑汇票等的利率均由市场自主决定。从资金来源看,商业银行表内的协议存款、财政存款、外币存款等早已实现利率市场化。更重要的是,银行理财产品近年来取得突飞猛进的发展。据统计,2009、2010、2011年银行发行各类理财产品分别达到7868款、12050款和24041款,2012年第一季度末银行理财产品余额达到10.4万亿元,占存款总规模的12%,这部分可以看作隐性存款利率市场化。
利率市场化打破了银行间的“价格同盟”,加剧了银行同业的竞争。但利率市场化不等于“价格战”,利率市场化的目的也绝不是为了削弱银行的盈利能力,而是为了鼓励商业银行的产品创新和综合化经营,理顺资金配置的价格机制,促进商业银行加快转型发展。市场化提供了宽松的空间,商业银行必须要抓住机遇,加快转型,通过产品和服务创新实现差异化竞争,树立品牌。
(三)面对利率市场化城商行的应对策略
一是负债业务转型,提升真正的理财业务竞争力。近几年银行理财产品风生水起,产品收益决定了客户选择,在某种意义上已经算是提前“利率市场化”。大力发展人民币理财产品既为商业银行提供了基于市场化利率的资金来源,又开辟了商业银行进行利率竞争的空间。人民币理财的投资方向主要是银行间市场低风险金融工具或信用级别较高、流动性好的金融市场工具,增加了商业银行中利率市场化业务的占比,有助于向利率市场化环境下的平稳过渡。
二是要高度重视个人客户,尤其是个人中高端客户为银行带来的稳定收益,做好客户结构转型。利率市场化后的个人客户管理工作将是商业银行重点发展方向之一,如何进一步发掘客户潜力、开拓新的客户群体和发现新的利润增长点极为重要。通过对中高端客户的维护、拓展,提供各项金融产品及服务,提高客户对银行的忠诚度。
三是要实施收入结构转型,提高非利息性收入。从境外经验看,伴随着利率市场化,银行收入结构中的利息性收入比重将相对降低,而中间业务将迎来历史性发展机遇。以美国为例,1980年美国利率市场化改革初期,银行业中间业务收入占比约为20%,随着改革深入,金融创新增加,非利息性收入1997年升至40%。而目前国内商业银行中间业务占比非常薄弱,非利息性收入普遍较低,2011年平均仅19.3%,与国际性先进银行普遍40%~60%的占比存在较大差距。从个金专业来看,销售理财产品、基金、保险、信托、为客户办理信用卡等都是有效提升中间业务收入的手段。
四是加强产品和服务创新转型,提高市场竞争力。利率市场化与银行产品和服务的创新相辅相成,商业银行如能在产品和服务创新上率先突破,则会在利率市场化的竞争中占据先机。
二、银行理财产品
银行理财产品的诞生就是作为突破利率管制的金融产品,其本身就是利率市场化的产物。对于银行来说理财产品的首要任务就是吸收储蓄存款,突破利率管制,稳定存款甚至带动存款增长。对中小银行,尤其是对城市商业银行来说,缺乏国有银行客户众多的天然优势,银行理财产品的另一个意义就是吸引更多优质客户——理财产品购买起点5万元,几乎是所有银行对优质客户定义的门槛——以客户量的提升来推动各项业务均衡、快速发展。
而对个人客户来说,我国居民持有的金融资产比较单一,储蓄存款依然占据了近三分之二的份额,但是随着居民财富规模扩大和投资理财意识增强,存款的占比也在逐渐下降。由于近几年资本市场波动较大,投资于股票、基金的金融资产价值一路下跌,居民购买相对稳健的银行理财产品意愿增强。在我国金融市场尚不发达、股票基金风险叵测、居民投资渠道有限的情况下,银行理财在居民金融资产中的占比将进一步扩大,银行理财在未来仍具有强大的生命力和广阔的发展空间。
(一) 银行理财产品对改善城商行盈利结构的意义
结合前文来看,银行理财业务是目前改善城商行盈利结构,提升银行盈利水平的最佳产品之一。
一是银行理财业务发展能有效应对利差收窄和资本监管改革的挑战,有助于拉长盈利周期,提高非息收入,增强盈利的可持续性,实现结构转型。在理财产品运作中,产品销售手续费、理财资产托管费、产品管理费带来的收入能改善商业银行的收入结构,成为拉动银行中间业务增长的最重要引擎。按照银监会新资本监管办法规定,属于低资本消耗的理财业务也是顺应了资本节约型业务模式的构建,具有广阔的发展空间。
二是利用理财产品可以为银行稳定和吸收优质客户。客户是商业银行经营与发展的基础,利用理财产品销售一方面可以稳定存量优质客户,确保客户金融资产在本行系统内运行不流失,提高客户对银行的忠诚度;另一方面也可以有效吸引外部客户及客户银行外资金。同时,通过理财产品和客户建立稳定的信任关系,能进一步促进理财业务与储蓄存款、银行卡、电子银行等其他金融产品的交叉渗透营销,扩大银行盈利空间。
三是利用理财业务加强银行金融产品和服务创新转型,提高市场竞争力。与国有银行和股份制商业银行相比,城市商业银行在本地具有一定优势,但是在异地,由于缺乏客户基础、没有市场口碑,市场竞争力并不突出。在这种情况下,异地城商行只有充分了解自身的优势和不足,扬长避短,丰富个金产品,优化柜面及渠道服务,借助我行的优势产品,提高知名度,逐步树立其在行业内的美誉。在众多金融产品中,理财产品是最容易树立口碑效应的产品。
(二) 哈尔滨银行今年理财产品发展趋势
在降息的大环境下,虽然银行理财产品的低收益时代已经来临,但对于很多投资者来说,与定期存款相比,银行理财产品在收益上仍具有一定优势。统计数据显示,7月以来,股份制商业银行以及城商行发行的理财产品平均预期收益率在4.7%上下,而国有大行理财产品的平均收益率为3.65%。在“以价冲量”的策略下,城商行理财产品在发行数量首次超过国有银行,仅次于股份制商业银行。
今年以来哈尔滨银行在理财业务上加大力度,一是产品数量提升,确保产品销售无缝连接,客户随时到银行都可以选择到适合自己的理财产品;二是加大产品创新,今年推出了风险、收益、投资时间不同的多类型理财产品系列,“惠融”“惠金”“稳赢”“智赢”等,充分满足不同风险偏好、不同资产层次的客户需求。今年上半年哈尔滨银行总计发行产品108期,其中保本理财产品49期,募集资金117亿,中间业务收入1706万元。
理财业务发展,给哈尔滨银行带来了良性循环。一方面是理财产品的发行和规模增长,让哈尔滨银行在保持存款高速增长的同时,提供了额外的资金来源。理财产品的规模扩张更加真实地反应了哈尔滨银行资金业务的实力,其规模的增长更加具有持续性以及效率性;另一方面理财产品的优势也为哈尔滨银行带来了大量优质客户,仅今年上半年,哈尔滨银行就增加5-30万客户9720人,30万以上客户378-人,业务发展喜人。
(三) 下一步工作重心
目前各家银行的理财产品都有同质化严重的情况,在经历了规模上的快速扩张和业务发展模式的初期探索后,银行理财产品面临着如果从单一产品到综合平台、大众化产品到分层次服务、产品导向到客户需求为导向的转变,如何更好的发展理财业务,是摆在商业银行面前共同的难题。在下一步的工作中,哈尔滨银行将会继续创新思路,加快业务模式创新、投资领域创新和产品设计创新。通过对研发流程、创新机制等方面进行相应的变革和突破,实现理财业务的可持续发展,开发出社会公众所接受的、竞争力较强的理财产品,适合不同群体客户需要:
一是将加大理财产品形态创新,在以预期收益型为主打的基础上,发展分红型、净值型产品。
二是在理财资金的投资上,发掘新型投资领域,提升理财业务的技术水平。
三是将根据人民币国际化进程,配合国际化发展战略,推动国际投资类、跨境投资类理财业务的发展。
在产品创新的同时,也要继续做好理财产品风险控制,在产品宣传营销中按监管部门要求对客户做好风险提示,提升个人理财业务营销的能力和水平,真正有效利用银行理财业务,改善银行盈利结构。

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